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哪些条件是成长股必须具备的因素?
  著名投资大师菲利普。费雪在其巨著《怎样选择成长股》里已经写得很明白了。但是我们说任何人的投资经验只能参考,不能生搬硬套,即使他是投资大师。比如说费雪在书中罗列的成长股应该满足15个条件,但是现实中很多被证实的成长股都不可能全部满足。我们说凡事皆有主次,选择成长股也是一样,我们应该清楚哪些条件是成长股必须具备的因素,哪些是可有可无的。
  选择成长股一步----好行业
  选择一只成长股很难,但是选择一个前景向好的成长行业却很简单。选对了行业,投资就成功了一半。很多投资者都能说出几个前景向好的行业:医疗、环保、旅游、文化传媒、新能源汽车。。。。。但是这里我们应该清楚,行业需求来源是什么?行业成长的驱动力有哪些?什么因素能够对行业的成长性产生影响?行业的成长是可持续的吗?
  选择成长股第二步-----大行业
  成长股不但是处于好行业,而且还应该处于大行业。什么是大行业?主要就是看该行业容量有多大。是100亿?还是1000亿?还是1万亿?其实只要跟人民群众联系非常紧密的行业、或者符合社会发展大趋势、国家战略大方向的行业,八九不离十是一个大行业。
  选择成长股第三步-----小公司
  何为小公司?目前市场上普遍把300亿市值以下的公司看做中小型公司。这种做法可以说是刻舟求剑。举个例子:两家不同行业的龙头企业A和B。A公司行业销售额是1000亿的容量,而A公司销售额是200亿,占行业比重是20%。B公司行业销售额100亿,B公司销售额80亿,占行业比重80%。那么两家公司谁才是“行业中的小公司“”呢?
  选择成长股第四步----好公司
  公司不但应该是行业中的“小公司”,还应该是行业中的好公司。巴菲特已经教我们很多好公司应该具备的因素,也教我们发现好公司的方法了。比如说好的管理层、拥有护城河、低负债等等。但是我们要注意:成长股的成长阶段往往就是公司壁垒的形成阶段,所以对于成长股来说,对管理层的考察我们应该放在第一位,护城河或者说(壁垒)次之。好的管理层能够给投资者带来丰厚的投资回报。
  成长股投资第五步----了解公司业绩增长的原因
  我们已经选出了大行业中的好行业中的好公司了。离我们筛选出成长股也就不远了。当我们筛选出一家业绩连续几年大幅增长的公司的时候,你不好奇公司公司业绩是如何增长的吗?
  企业业绩的增长主要来自两个方面:行业的增长和公司的增长。我们在投资当中一定要分清楚企业业绩增长是来自于哪方面的增长。
  成长股投资第六步-----公司业绩增长原因分析
  当你了解了公司业绩增长的驱动因素以后,就应该分析这些驱动因素的可持续性、影响因素等等。比如说贵州茅台,其业绩前几年大幅增长的原因上面已经提到了。首先公司产品的竞争力了毋庸置疑的,但是产品的提价能力、产能扩张、行业景气度长期来看就不一定都能始终保持下去了。
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